Germaine Mar 20, 2019:

En termes techniques, l'écart-type mesure la dispersion des rendements d'un fonds autour de leur moyenne au cours d'une période donnée.

Chez Morningstar, l'écart-type est calculé en fonction des rendements totaux mensuels sur des périodes de trois, cinq et dix ans. Les écarts-types mensuels sont ensuite annualisés et exprimés sous forme de pourcentage.

Il vous donne une idée du degré de volatilité qu'ont connu les rendements d'un fonds par le passé, et sert d'indication pour déterminer à quel point il peut être volatil à l'avenir.

Lorsqu'un fonds a un écart-type élevé, l'éventail de rendements prévus est large, et donc le parcours pourrait être plus cahoteux que pour d'autres fonds qui ont un écart-type plus faible.
http://tools.morningstar.ca/cover/videoCenter.aspx?region=CA...

Francois Boye Mar 14, 2019:

@ Laurence Bourel

Volatility is a measure of the standard deviation (square root of the variance) over a certain time interval. In finance, variance and volatility both gives you a sense of an asset's risk.

Laurence Bourel (asker) Mar 14, 2019:

Merci, il n'est mentionné nulle part "standard deviation" dans le texte

Germaine Mar 14, 2019:

Je pense qu’on pourrait effectivement parler de "points", mais je ne suis pas sûre du tout de la façon d’interpréter cet énoncé. J’ai tendance à penser "écarts" puisque la volatilité mesure des écarts de rendement. Peut-être: "Ratio cours/bénéfice exprimé par la volatilité, par ex. 1 indique 1 point de cherté relative" (le seul sens que je trouve à "vol expensive" dans ce cas-là). De là, on peut comprendre "..1 à 2 points de volatilité sous la moyenne".

Laurence Bourel (asker) Mar 14, 2019:

On pourrait dire "un ou deux niveaux de volatilité" ?

Laurence Bourel (asker) Mar 14, 2019:

Dans le titre du graphique : "P/E in volatility e.g 1 is around 1 vol expensive". Qu'en pensez-vous ?

Laurence Bourel (asker) Mar 14, 2019:

Bonjour Germaine,, en fait le graphique indique -1 par ex. pour l'indice Nikkei 225, ce qui
signifie que les actions japonaises sont sous-évaluées. A l'inverse, si le chiffre est de +1, les actions sont surévaluées

Germaine Mar 14, 2019:

Effectivement, en principe, la "volatilité" ne se compte pas! Est-ce qu’il y a des calculs d’écarts (standard deviation/écart-type) pour qualifier de quelque façon la volatilité? des écarts de rendement? Que voyez-vous sur le graphique qui puisse vous indiquer comment interpréter cet énoncé?